De rijken worden rijker: bedank de Fed

De rijken worden rijker, de armen worden armer, en dat is allemaal te danken aan de Federal Reserve.

Vorige week publiceerde de Fed een nieuwe studie waaruit blijkt dat de rijkdom van de top 1% in Amerika een recordhoogte heeft bereikt $ 45 biljoen. Dat is een stijging van $15 biljoen, of 50% ten opzichte van 2020.

Anders gezegd: de reactie op de pandemie is zo ongeveer het beste wat de rijken van Amerika in, oh, een eeuw, is overkomen.

Waarom? Omdat de pandemie de grootste vloedgolf van gelddrukken in de Amerikaanse geschiedenis veroorzaakte, waarbij in slechts twee jaar tijd 6 biljoen vers gedrukte dollars werden uitgegeven. 

Dat was ongeveer één op de drie van alle dollars die vóór de pandemie bestonden.

Gratis geld voor Wall Street

Dat geld werd natuurlijk rechtstreeks in de financiële markten gepompt – aandelen wonnen in die periode 10 biljoen dollar – aandelen kapitaliseren stromen – en vele biljoenen meer werden in obligaties gepompt, niet in de laatste plaats in staatsobligaties – staatsobligaties – die werden gestimuleerd door aankopen door de Federal Reserve.

Waarom ging het naar de financiële markten? Want zo drukt de Fed geld. 

Ten goede of ten kwade: de Fed drukt geen nieuwe dollars op een machine en deelt ze uit aan iedereen, maar koopt financiële activa op en subsidieert leningen. 

Bij zogenaamde kwantitatieve versoepeling wordt rechtstreeks activa gekocht, maar het meeste nieuwe geld wordt feitelijk gecreëerd door banken, die letterlijk geld tot stand toveren als ze een lening verstrekken. 

Sinds de Fed de reserveverplichtingen tijdens de pandemie heeft ingetrokken, is Wall Street nu vrij om letterlijk elk bedrag te lenen waar hun hebzuchtige hartjes naar verlangen.

Het eindresultaat is dat nieuw geld in de eerste plaats via bankleningen naar de financiële markten en rijke mensen gaat. Het geld druppelt vervolgens langzaam naar de rest van Amerika, vaak lang nadat de prijzen zijn gestegen. 

Dit wordt het Cantillon-effect genoemd en het werkt als volgt: een rijke man krijgt een lening voor een zwembad. Het geld wordt uit het niets gesponnen; de bank drukt het effectief af en brengt vervolgens rente in rekening. 

Hij neemt dat verse geld en huurt een aantal arbeiders in. Hij betaalt ze, ze gaan naar McDonald's, de man van McDonald's brengt zijn hond naar de dierenarts, de dierenarts koopt een auto, de autoverkoper betaalt de elektriciteitsrekening van zijn moeder. 

Bij elke stap verspreidt het nieuwe geld zich steeds verder. En het drijft de prijzen steeds hoger.

Laat de inflatie over aan de kleine man

Dus de rijke man kreeg eerst zijn geld, en vervolgens krijgt iedereen verderop in de rij zijn geld geleidelijk weggepompt. De laatste persoon in de rij zijn doorgaans de sociale zekerheid en gepensioneerden, die niets anders krijgen dan inflatie.

Normaal gesproken is de herverdeling van Cantillon zo klein dat de slachtoffers het niet merken. 

Maar tijdens de pandemie hebben ze te veel gedrukt. Het geeft ons stijgende prijzen voor alles, van voedsel tot ziektekostenverzekeringen en natuurlijk de huisvestingskosten.

Sinds de pandemie zijn de kosten voor het bezitten van een gemiddeld huis in Amerika verdubbeld, tot bijna $3,000, oftewel de helft van het gemiddelde gezinsinkomen. Als je in 2019 geen huis hebt, zul je in veel steden nooit een huis bezitten.

Conclusie

Het feit dat de Fed de ongelijkheid stimuleert hoeft geen verrassing te zijn: dat is het doel van centrale banken. Dat is de reden waarom Wall Street in 1914 voor zichzelf een Federal Reserve kocht – ze deden het niet voor de werknemers van McDonald's. 

Dus ja, zolang we een centrale bank hebben, zullen de rijken rijker worden en zullen de armen inflatie krijgen. 

Nu de Fed een herhaling van de inflatie in 2022 in het vizier heeft, zouden de rijken van Amerika zich moeten voorbereiden op een nieuwe grote betaaldag. En alle anderen kunnen zich voorbereiden op de gevolgen.

Heruitgegeven van de auteur subgroep